而猪肉价格上下其实有一个很简单的参照△☆•□▪-，那就是能繁母猪数量★…▲▽，猪企相持☆□▪▲☆•，导致能繁母猪在最近几个月一直徘徊在4000万头附近★▪。5月份在3996万头•▼•，6月份回到4038万头◁▼•▪◇。而对于投资人•□，实际上也给我们一个提醒○★，未来要投资养猪股○◆▼○=，只需要每月看一看能繁母猪数量走势△▼•，4000万头是个均衡数●□△=，向下猪肉涨价●=，向上猪肉跌价▼▽•☆○□。

　　知道了产业协同是半导体技术创新的关键□●▲◁，那么你就能理解为何芯片股是普涨状态◆=○●=，并非1-2家龙头的牛市▷●，而是全产业链=●●★◆◇，全供应链上下游企业的牛市-◁。对于芯片股创新链条上的股票◁●，当前最关键的不是业绩☆▼◆▪，因为先进制程工艺还在烧钱探索阶段••★☆-，所以最关键的是研发投入规模和效率▲★-▷▷◆，以及企业是否参与到创新链条当中▪△■。

　　不构成买卖依据◆★□•★，投资需谨慎】返回搜狐▪◇，查看更多【以上内容仅代表个人观点☆▷◆☆◇，股市有风险•●■★▪▼，吕长顺（凯恩斯） 证书编号▽★□▲■：A03★•▲☆■。

　　未来中国将如何攻克先进制程芯片制造技术难题▽○○=◆★？答案是产业协同▼=○△…。芯片不太适合集中式开发▷△▽…，而更适合分布式开发■…。如ASML…■，光靠一家ASML不行▼★，要EUV光刻机●▲◆，需要蔡司搞定镜片技术▪◁▽…◇▪，台积电发明浸没式光刻技术k8凯发国际登陆★□□☆▪▼，美国企业搞定光刻机光源技术★□▷△。可以说ASML是欧美工业集大成者=★=△。为什么要分布式创新△•-▪▲？因为所涉及的每个领域都需要足够高的专业性▷◆◁☆●。比如蔡司开发镜片肯定比ASML开发效率更高■▲■▼☆◁，毕竟蔡司是几百年的镜片技术积累□○•▪=•。协同创新•▷…△，就是半导体产业链中上下游大大小小公司一起合作▷▪△☆，每个公司负责一个技术点进行集中攻关◆☆=-▼，利用自己的专业领域提高技术攻关的效率☆▲◁=-，最终补上光刻机的所有拼图●★▪▷。

　　说到周期△…▷○，芯片周期和二师兄的猪周期实际上是同一个性质★●…▲▽•，都是因为产能扩张的滞后效应▲◁=。看到猪肉供不应求•★◁…▼，于是去扩大母猪存栏◇◇★，养小猪=▽，到小猪长大△☆◇，大约要1年半时间△△■■◆▽，然后▽…，反着来=-…☆■，这一正一反大约3-5年时间■□○○=▽。上半年△◁•◆=，养猪企业亏损缩小○▲•-◁▪，业绩改善▽▲▲☆◁，猪肉有回升态势☆▷★•▪=，猪周期有复苏态势-★，只不过本轮猪周期的确是比一般猪周期要来得更迟…☆▼，原因很简单…★☆▽●，••★☆“我预判了你预判到我的预判-▪△▽◁”★▷。养猪企业的大聪明们在猪价低迷的时候不肯退出产能•--■，猪周期既然存在★◁◇☆•，那么只要挺过猪周期低谷▲☆◆◁■，让对手产能退出•△○…■，那么市场份额就是我的▷☆□◁△。可问题是◁▪◇•，△◁△◁“猪也是这么想的◁…”所有养猪企业都死扛•●▽△，谁也不想让出市场份额•○◁■▼，宁愿在2023年亏个几百亿•☆，也不后退一步☆=。于是就有了相持状态▪-△。

　　所以今天板块上▪△•▲，芯片股再次走强•□。芯片股未来还会反复走强-▪，一方面国家各个层面的人都看到了先进制程芯片的重要性▷◆▲•，卡脖子的感觉不好受◇☆●•…，另一方面国家的确拿出真金白银支持芯片发展☆☆◁，比如国家三期大基金▲◇◇-■，此次大会▪•，发布的《决定》•▪▷▼◁，也●■“强调支持有能力民企牵头国家重大技术攻关●▽◇…◁”●▼△◁●★，芯片领域技术攻关箭在弦上□•●▼。

　　未来很长一段时间▷★○，芯片股将是A股科技板块的代表●△□。让投资芯片制造股必须区分先进制程芯片和成熟制程芯片▼-，先进制程没有周期▼-▪•▽•，只要攻克产业链上一个关键点■-◆□，比如光源◇…◁，ArF\KrF光刻胶等……☆▪，就可以被资本青睐◆■。而成熟制程芯片是有周期的△•，由于产能延后释放★▪○•◁◁，也就是看到供过于求▷■▼▽，再去建厂○▪，从建厂到产能释放需要2年-■•●•。而当下□☆▽，实际上成熟制程芯片的需求还在周期低谷◆▷◇，好消息是●★☆▷▼◆，成熟制程芯片已经成为我国新的比较优势产业▼△△★▷，坏消息是毛利率的确不是很高•-…★。

　　市场表现平稳▽•◇，会议结束了-▲△■，市场风格是否有变化▷•▽■●□？大会内容应该基本都在预期内▽☆，既无惊喜也无惊吓◁…，亦无大规模刺激政策的表述=•▲◆○，中国经济主基调还是一个△△△◇“稳▲★▽•”字◁…☆•，急躁的投资人自然不喜欢…△，但★▼“稳▼▪=”一手对中国经济整体的确是件大好事=▲。当然有一个亮点▪◁★，中国经济的一个主基调是◆▷“新质▽▽-◇”•▪■◇▷，追求经济质量★◆，比如要壮大科技股◆●◆▪▪，而科技创新的底层有一软肋△□=★：先进制程芯片•▲•◇。

　　猪肉供给内卷导致猪周期延长•▪◁，而周期股里面还有一个行业值得注意★▽▽•，那就是石油◇□☆▷，近期三桶油股价下跌▽▷，因为特朗普要增产能源■-，出口能源-•，美国不在欧佩克+会议当中=•，所以美国若是增产○△◁★◁▲，那么产油国也会如猪企一样▼▼=▷○•，出现囚徒困境▼△◆□，再加上如今可再生能源的挑战•★，所以▼■◁◆，近期小心油价波动▼◆。